成本法的逻辑很朴素：重新买一个同样的资产要花多少钱，减去已经用掉的价值，剩下的就是现在的价值。公式是：评估值 = 重置成本 × 成新率 - 功能性贬值 - 经济性贬值。
看起来简单，但三个参数每一个都有讲究，算错了评估值可能差一倍。
一、重置成本的三种求法
求法一：重置核算法（详细法）。把资产的成本拆成各项费用，逐项按现行价格计算，加总得到重置成本。适用于有完整图纸、采购记录、施工资料的资产。
算例：一台自制设备，材料费 28 万元（按现行钢材价格重算）、外购件 32 万元（按现行市价）、人工费 12 万元（按现行工时费率）、制造费用 8 万元、安装调试费 5 万元，合计 85 万元。另加资金成本（建设期利息）3 万元，重置成本 88 万元。
求法二：价格指数法。用历史成本乘以价格变动指数。公式：重置成本 = 历史成本 × （评估基准日价格指数 / 购建时价格指数）。适用于有历史成本记录、但难以逐项重算的资产。
注意：要用“同类资产”的价格指数，不能用 CPI。一台 2015 年购买的数控机床，要用机床行业的价格指数，用 CPI 会严重失真（工业品价格涨幅远低于 CPI）。
求法三：市场询价法。直接向供应商询价，或查同类设备的市场报价。适用于标准化、通用性强的资产（如汽车、通用机床、办公设备）。
三种求法的选择：通用设备用询价法，自制设备用核算法，老旧设备用指数法。有时要组合使用，比如主体设备询价、安装费按核算法估算。
二、成新率的四种确定方式
方式一：年限法。成新率 = 尚可使用年限 / （已使用年限 + 尚可使用年限）。或者用“1 - 已使用年限/总使用年限”。
局限：只考虑时间，不考虑实际使用强度。一台 24 小时运转的设备，和一台每天开 4 小时的设备，用了同样的年限，实际损耗差 6 倍。
方式二：工作量法。成新率 = 1 - 已累计工作量 / 总工作量。适用于有明确工作量记录的资产（如行驶里程、冲压次数、炉龄）。
方式三：观察法（打分法）。按设备的主要部件分别打分，加权平均得出成新率。通常把设备拆成若干系统（动力系统、传动系统、控制系统、工作系统、外观），每个系统按现场状况打分。
这是实务中最常用的方法，因为能反映实际状况。但主观性强，需要有经验的评估人员和现场勘查记录支撑。
方式四：修复费用法。成新率 = 1 - 修复费用 / 重置成本。适用于可以通过修复恢复功能的资产（如房屋、车辆）。
四种方式的结论可能差异很大。规范的做法是用两种以上方法互相验证，差异超过 10 个百分点要分析原因。
三、实体性贬值的计算
实体性贬值 = 重置成本 × （1 - 成新率）。
如果同时存在三种贬值（实体性、功能性、经济性），要分别计算：
- 实体性贬值：物理磨损、锈蚀、老化；
- 功能性贬值：技术落后导致的贬值（如新设备效率高 30%，老设备相对贬值）；
- 经济性贬值：外部环境导致的贬值（如产品滞销、产能利用率不足）。
三种贬值的顺序：先算实体性（按成新率），再扣功能性，最后扣经济性。不能把三种贬值简单相加（会重复计算），要用“成本 × 成新率 × （1 - 功能性贬值率）×（1 - 经济性贬值率）”的连乘方式。
四、一个成新率主观定高的案例
某纺织企业以设备抵押向银行贷款，委托评估机构评估。设备 2016 年购入，原值 4200 万元，至 2022 年评估基准日已使用 6 年，账面净值 1680 万元。
评估报告：重置成本 4800 万元（按现行价格），成新率 62%，评估值 2976 万元。
银行后续核查发现：
- 设备设计使用年限 10 年，已使用 6 年，按年限法成新率应为 40%；
- 现场勘查记录显示，其中 3 台主机（占设备总值 45%）已停用 8 个月，部分部件锈蚀；
- 同行业已有更先进的机型，效率高 35%，存在明显功能性贬值。
重新评估：按年限法成新率 40%，考虑停用与锈蚀，调整为 32%；功能性贬值率 18%（按效率差异折算）；评估值 = 4800 × 32% × （1 - 18%）= 1259 万元。
与原评估值 2976 万元相差 1717 万元，虚增 136%。
后果：企业以 2976 万元的评估值申请 2000 万元贷款，实际设备价值不足 1300 万元。贷款逾期后处置设备，仅变现 620 万元（含快速变现折扣），银行损失 1380 万元。评估机构被监管处罚，评估师被暂停执业 6 个月。
五、成本法评估的检查清单
- 确认重置成本的求法，说明选择理由；
- 用价格指数法的，核对指数的来源与适用性（不是 CPI）；
- 成新率用两种以上方法测算，差异超过 10 个百分点要分析；
- 现场勘查记录要包含设备状态、使用强度、维护记录、停用情况；
- 核查是否存在功能性贬值（技术迭代、效率差异、能耗差异）；
- 核查是否存在经济性贬值（产能利用率、市场需求、政策限制）；
- 三种贬值的扣减顺序与方式，避免重复计算；
- 对停用、待报废、闲置资产单独说明；
- 核对评估值不高于同类资产的市场价格（成本法结果通常高于市场价，要说明差异）；
- 在报告中披露关键参数与判断依据。
成本法的可靠性，取决于参数的可验证性。重置成本能查到报价、成新率能对上现场、贬值能算出依据，结论才站得住。
六、常见问题
以下问题取自客户咨询中出现频率最高的几处，答案与正文相应章节对应，可结合自身情形对照使用。
问：重置成本有哪几种求法？
答：重置核算法按现行价格重新购建同等功能资产；价格指数法用历史成本乘以同类资产价格指数调整；类比法参照同类资产的市场成交价格。三者精度依次递减，选择取决于资料可得性。
问：成新率怎么确定？
答：常用观察法（现场技术鉴定打分）、使用年限法（尚可使用年限除以总使用年限）、修复费用法（以修复费用占重置成本的比例反推）。三种方法结论差异较大时应交叉验证并说明取值理由。
问：实体性贬值怎么计算？
答：实体性贬值等于重置成本乘以（1减成新率），也可按可修复与不可修复两部分分别测算。注意实体性贬值只反映物理损耗，不含功能性贬值与经济性贬值。
