评估报告出问题，十次有八次是资料出了问题：合同是假的、报表是编的、权属是借的。
评估师不是侦探，但有核查验证的义务。这个义务不是「看一眼」，是「用独立来源印证」。
一、核查验证是什么
核查验证，指评估专业人员对评估对象进行现场调查，获取评估资料，并对资料的真实性、完整性、合法性进行必要的核查与验证。
三个关键词：真实性、完整性、合法性。真实性是资料本身不假，完整性是没有隐瞒，合法性是来源与形式合规。
核查验证不是审计。评估师不执行审计程序，不对报表整体发表意见，但对「用于评估的关键数据」要负责任。
「关键数据」怎么界定？看它是否直接影响结论。收入预测用的历史收入、成本预测用的毛利率、资产基础法用的账面值，都是关键数据；员工人数、办公面积这类辅助信息，核查要求可以低一些。
界定清楚，工作才有重点。把每个数据都当关键数据，做不完；把关键数据当辅助信息，会出事。
二、五类资料
第一类，权属资料。不动产权证、专利证书、商标注册证、股权登记材料、车辆行驶证。
第二类，财务资料。审计报告、科目余额表、明细账、纳税申报表、银行对账单。
第三类，经营资料。产能产量记录、订单台账、客户名单、采购合同、能耗数据。
第四类，合同资料。重大销售合同、租赁合同、借款合同、担保合同、许可协议。
第五类，外部资料。行业报告、可比交易、市场价格、政策文件。
三、六种验证方法
第一种，独立来源核对。权属查登记系统，工商查公示系统，诉讼查裁判文书网，信用查执行信息。
第二种，交叉印证。销售合同与发票、出库单、银行回款对应；产量与能耗、人工、原材料采购对应。
第三种，实地察看。设备是否在运转、库存是否真实存在、门店是否在营业。
第四种，访谈。与财务、生产、销售负责人分别访谈，看口径是否一致。
第五种，函证。向银行、客户、供应商、律师发函，确认余额与事项。
第六种，分析性复核。毛利率、周转率、人均产值与同行业比对，异常波动追查原因。
六种方法要组合使用，不能只用一种。只看合同不看流水，看不出回款真假；只发函证不做访谈，看不出业务逻辑是否成立。
六种方法里，第二种最有效。假的合同经不起「合同、发票、物流、回款」四流对照，总有一环对不上。
交叉印证的关键是「找独立的一环」。企业自己做的表可以编，第三方的物流单、银行的回单、税务的申报数据，编起来难得多。
四、验证不了的怎么办
第一种，披露限制。报告中说明哪些资料未能取得，对评估结论的可能影响。
第二种，设定假设。以「资料真实完整」为假设前提，明确假设不成立时结论失效。
第三种，调整方案。用可验证的替代数据测算，比如用行业平均毛利率替代企业自报数。
三种处理可以并用，但不能「假装验证过」。检查时看的是底稿里有没有验证记录，不是报告里有没有写「已核查」。
还有一种情形：委托方明确拒绝提供资料。这时要评估影响，影响重大的，考虑终止业务；影响有限的，写成限制条件并取得委托方书面确认。
五、委托方声明书的作用
声明书由委托方出具，确认：提供的资料真实、完整；不存在未披露的重大事项；评估对象权属清晰；没有未决诉讼或者担保。
声明书的作用是划清责任，不是免除责任。有了声明书，评估师仍要核查关键资料；没有核查，声明书也挡不住责任。
声明书的日期应当在报告日之前，由法定代表人签字并加盖公章。
声明书的内容要具体，不能只写「资料真实完整」。要把关键事项逐条列出：应收账款的可回收性、存货的可变现性、未决诉讼、对外担保、关联方交易、期后重大事项。
逐条列的好处是，委托方知道哪些事必须说；评估师也知道，哪些事没说的，责任在谁。
六、一个没核验合同的案例
某公司拟以收益法评估，预测期收入年增长百分之三十，依据是「已签订但未执行的框架合同」十二份，合计金额四亿元。
评估人员取得了合同复印件，核对了签字盖章，未向客户函证，也未核对历史履约率。预测第一年收入三亿元，较上年增长百分之三十五。
报告出具后半年，公司实际收入一亿一千万元，同比下降百分之五十。交易对方起诉评估机构，主张评估结论严重失实。
调查发现：十二份框架合同中，七份的客户否认签署，两份已终止，仅三份在执行，且合同金额为意向上限，不含具体订单。
评估机构被认定未履行核查验证义务，承担部分赔偿责任。底稿中没有任何访谈记录、函证记录或者历史履约率分析，成为认定过错的关键证据。
七、底稿里该有什么
第一，资料清单与接收记录。谁提供、什么时候提供、原件还是复印件。
第二，验证记录。查了哪个系统、什么时候查的、查到了什么，附截图。
第三，访谈记录。访谈对象、职务、时间、内容、签字。
第四，函证记录。发函对象、函证内容、回函情况。
第五，分析记录。比率计算、同业对比、异常说明。
八、核查验证清单
- 权属资料查登记系统，不只看复印件
- 工商、诉讼、执行信息逐户查询并留痕
- 合同与发票、物流、回款四流对照
- 产量与能耗、人工、采购交叉印证
- 实地察看设备运转与库存实物
- 与管理层、业务人员分别访谈并记录
- 银行、客户、律师函证关键余额与事项
- 毛利率、周转率与同业比对，异常追查
- 无法验证的资料披露限制并设定假设
- 取得委托方声明书，日期早于报告日
核查验证的本质，是把「委托方说」变成「我看到了」。看到了，才敢签字；没看到，就该写进限制条件。报告里的每一句「经核查」，底稿里都要有一份对应的证据。
